| Пока этого давления коммерческие банки не ощущают, потому что работает банковская «валютная карусель»: население покупает валюту, несет ее в банк, банк снова продает эту валюту, и так идет по кругу. Но если вдруг население решит, что хранение иностранной валюты в банках стало рискованным и попробует ее отозвать, то ситуация для Нацбанка сложится весьма неблагоприятная: ведь на депозитных счетах физических лиц в белорусских банках на 1 декабря 2015 г. лежало иностранной валюты на 150,9 трлн BYR, или в пересчете по курсу 8,3 млрд USD привеличине международных резервных активовв национальном определении всего 4,9 млрд USD. Поэтому политику Нацбанка в отношении депозитов населения можно определить как весьма рискованную. Вместо того, чтобы осознать пагубность административного манипулирования депозитными ставками, Нацбанк стал диктовать свои условия и на валютном рынке. Смысл затеи прост: меньше платить населению и больше оставлять валюты в банковской системе. У работников Нацбанка опять сработала чисто административно-командная логика: деваться населению некуда, понесут валюту и под низкие проценты. Наверное, и в самом деле понесут – население уже не раз демонстрировало копеечную жадность, затем крепко страдая… Не желая усиливать рефлексию домашних хозяйств, благоразумно уклонимся от дальнейшей разработки этой темы, отметим лишь, что рационально мыслящие граждане не кладут свою иностранную валюту на безотзывные депозиты под 5% из-за высокой рискованности таких долгосрочных вложений. Значит, им остается вариант отзывных депозитов максимум под 4% годовых и надежда успеть вовремя забрать деньги. Можно было бы условно поверить, что белорусская финансовая система так накачана долларами, что спрос и предложение этой валюты балансируется на уровне 4-5%. Но как быть с фактом, что Нацбанк продает свои облигации 38-го и 39-го выпусков юридическим лицам с доходностью соответственно 8,2835% и 7,9699% годовых? Причем такая доходность обеспечивается вложением валюты не на два-три года, а до августа-декабря 2016 г. То есть, валюту населения Нацбанк согласен «покупать» только в два раза дешевле, чем у юридических лиц. Разве это рыночный подход? Дальше – больше. В период, когда на денежном рынке был хоть какой-то либерализм, коммерческие банки выпустили сберегательные карточки, по которым за хранение иностранной валюты выплачивалось 3-3,5% годовых. Но флагман административных преобразований в монетарной сфере «рекомендовал» снизить ставки по таким валютным карточкам всего до 0,2% годовых, тем самым превратив название карточки «Сберегательная» в издевательство. Были иллюзии, что повышенный процент сохранится хотя бы для пенсионных карточек, однако естьинформация, что эти ставки будут также пересмотрены. Будет интересно почитать, как указанное действие нацбанковцы увяжут с государственной политикой социальной защиты наименее обеспеченных слоев населения. Конечно, внедрение антирыночной системы регулирования монетарного рынка проходит не совсем гладко. Не случайно Нацбанк хочет контролировать не только денежно-кредитную сферу, но и фондовый рынок, а также страховую деятельность: в этом случае он сможет управлять доходностью и на этих рынках, тем самым еще больше сузив свободу выбора для белорусских владельцев финансовых ресурсов. В результате он, как и всякий неконтролируемый монополист, перераспределит деньги в свою пользу. Такое поведение Нацбанка сложно объяснить исходя из рыночных подходов. Беларусь по объему валовых иностранных активов на душу населения (673 USD) находится почти на уровне воюющей и практически разоренной Украины (580 USD). Даже в бедной Грузии валовых иностранных активов на 45,6% больше – 980 USD. Если же сравнить с партнерами по ЕAЭC, то нам свои активы лучше вообще не показывать: в России на душу населения они больше наших в 6 раз, а Казахстане – в 8,4 раза. В таких условиях население нужно привлекать к вложению средств на депозиты, но не отпугивать от банковской системы. Казалось бы нелогичное антирыночное поведение Национального банка находит вполне рациональное объяснение при предположении, что созданный мегарегулятор является не рыночной структурой, а важным элементом централизации финансовых ресурсов с последующим ее перераспределением в интересах административной системы. Правда, сохраняется надежда на осознание властями недопустимости дальнейшего ущемления интересов населения в нынешние трудные времена. Поэтому Национальному банку пора прислушаться к мнению граждан и вернуть рыночные подходы к развитию монетарной сферы. |
Публицистика > Статьи Челина >